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五、未来货币收缩，金融资产为王在过去几年，中国宏观政策上最大的变化，就是启动了供给侧结构性改革，大力去杠杆。其直接结果就是货币增速大幅下降。截止19年7月，中国广义货币M2增速已经降至8.1%，仅为此前十年均值水平的一半左右。如果从货币增速的角度来看房价，由于中国的货币增速下降了一半，这意味着未来房价的潜在涨幅也将只有过去10年的一半左右，与8%左右的货币增速大致相当。但是买房要贷款，其实是有成本的。央行明确表示本轮贷款利率改革是给实体经济降成本，而房贷利率不降。由此，哪怕首套房贷款利率也保持在5%左右，而且考虑到房子的产权只有70年，每年还有1.5%的折旧，这样算下来，买房赚钱的空间就非常有限了。

原煤生产加快，进口增长，价格小幅下跌5月份，原煤产量3.1亿吨，同比增长3.5%，增速比上月加快3.4个百分点；日均产量1008万吨，比上月增加27万吨。1—5月份，原煤产量14.2亿吨，同比增长0.9%。5月份进口煤炭2747万吨，同比增长23.0%，比上月增加217万吨；1—5月份进口煤炭12739万吨，同比增长5.6%。

在此基础上，研究注重经济转型期行业发展的方向性问题，加强上中下游产业链研究，拓展研究范畴，深入行业、企业层面，加大对本行业龙头公司的研究深度，加强与产业基金等投资方的深度合作，在满足企业个性化需求、量身打造个性化问题解决方案方面打造出我们的研究品牌。同时，整合行业研究资源，针对客户、市场最为关注的重大、热点问题，集中力量进行课题研究，形成系列深度研究成果。

下行方面，Langlands称，澳元/美元支撑预计在0.6715/20，然后是0.6700和0.6675。假如跌破0.6675，澳元/美元将在0.6660受到支撑，若再失守，这将为该汇价跌至0.6500打开道路。交易策略方面，Langlands称，眼下仍然倾向于逢反弹做空澳元/美元。

陈国庆说，从批捕起诉情况来看，当前毒品犯罪呈现四个特点。一是重点地区问题仍然突出。广东、四川、湖南、云南、广西等地毒品犯罪案件高发。二是制毒活动方式呈现作坊式、阶段式。犯罪分子分段实施、流窜作案，以逃避司法打击。三是利用网络和物流运输毒品成为新常态。大量毒贩不再随身携带毒品，而是利用网络购买、销售或者利用虚假的身份信息邮寄毒品，还利用第三方支付平台匿名转账支付毒资，打击难度加大。四是新型合成毒品增长迅速。毒品花样不断翻新，并在一定地域内呈现滥用趋势。

10月16日，在安踏披露的2019年三季度财报里，FILA同比增长达到50%-55%。应该说，FILA的成功收购为安踏体育进军高端品牌打开了大门。同时，在“多品牌、全渠道”的战略指导下，安踏体育持续完成了多笔品牌收购，持续丰富自身的产品体系。